بلکراک بهطور رسمی سکوت خود را شکسته است.
پس از یک دوره عدم فعالیت استراتژیک، بزرگترین مدیر دارایی جهان دوباره به بازار بازگشته و مرحلهای از انباشت با اعتماد بالا را آغاز کرده است.
دادههای زنجیرهای Lookonchain نشان میدهد که در ۷۲ ساعت گذشته، بلکراک نزدیک به ۱ میلیارد دلار دارایی دیجیتال جذب کرده است. این شرکت ۹,۶۱۹ بیتکوین به ارزش ۸۷۸ میلیون دلار و ۴۶,۸۵۱ اتریوم به ارزش ۱۴۹ میلیون دلار را به امانت خود منتقل کرده است.
این حمله سهروزه نشاندهنده یک تغییر قاطع از جریانهای ناپایدار اواخر سال ۲۰۲۵ به یک دوره متمرکز «ETF 2.0» برای سال ۲۰۲۶ است.
از سکوت تا انباشت
برای درک اینکه چرا بلکراک دورههای طولانی سکوت را با افزایشهای عظیم دنبال میکند، بیایید به iShares Bitcoin Trust (IBIT) بهعنوان یک فروشگاه جهانی نقدینگی نگاه کنیم.
در هفتههای خاموش، این فروشگاه خالی نیست؛ بلکه فقط از موجودی نگهداریشده در اتاق پشتی استفاده میکند.
بهطور فنی، این یک بافر در بازار ثانویه است.
شرکتهای مجاز (APs) معمولاً مقدار زیادی از سهام یا بیتکوین [BTC] را در اختیار دارند که به آنها اجازه میدهد تا سفارشات خرید را بدون نیاز به تعامل ETF با بازار نقدی برآورده کنند.
برای ناظر بیرونی، بلکراک بهنظر غیرفعال میآید.
اما در واقعیت، تأمین موجودی در حال جذب آرام سرمایهگذاران است. این زمانی است که هفته انباشت آغاز میشود زیرا قفسهها خالی میشوند.
زمانی که نقدینگی داخلی تمام میشود یا زمانی که چرخههای تعدیل فصلی همزمان میشوند، بلکراک مجبور است به بازار نقدی وارد شود تا موجودی خود را دوباره پر کند.
این باعث ایجاد میلههای سبز بزرگی میشود که در دادهها مشاهده میکنیم، که لزوماً نشاندهنده تغییر ناگهانی در احساسات نیست، بلکه تحقق قابل مشاهده هفتهها تقاضای انباشتهشده مؤسسات است.
بدیهی است که ETF اتریوم بلکراک نیز در همین تحلیل قرار میگیرد.
تحلیل ETF بلکراک و بیشتر
این در زمانی اتفاق میافتد که پس از افزایش خوشبینی در آغاز سال ۲۰۲۶، بازار با یک مانع فنی مواجه شده است.
با وجود روند انباشت سهروزه، IBIT بلکراک خروجی به ارزش ۱۳۰ میلیون دلار را ثبت کرده و از ورودیهای مشاهدهشده در هفته اول سال جدید فاصله گرفته است.
بهطور مشابه، ETHA بلکراک نیز خروجی ۶.۶ میلیون دلاری را در این هفته شاهد بوده است، پس از یک هفته افتتاحیه قوی.
کفهای قیمتی و شوکهای تأمین
در همین حال، در زمان نگارش این مقاله، بازار تحت فشار این تجمیع قرار داشت.
بیتکوین در حال معامله در قیمت ۹۰,۲۴۵.۱۴ دلار بود که در ۲۴ ساعت گذشته ۲.۴۱% کاهش یافته است، در حالی که اتریوم [ETH] به ۳,۱۱۸.۰۳ دلار کاهش یافته و در همین دوره ۴.۹۹% افت کرده است.
زمانی که چنین حرکاتی اتفاق میافتد، این قیمتها معمولاً بهصورت جانبی حرکت میکنند. عدم فروش تهاجمی از سوی غولهای مؤسسهای مانع از سقوط کامل میشود و بازار را در این ارزشهای بالاتر تثبیت میکند.
برای معاملهگران، این آرامش قبل از طوفان است.
تاریخ همچنین نشان میدهد که هنگامی که بلکراک این انباشت آرام را به پایان میرساند، فشار تأمین ناشی معمولاً چیزی است که بیتکوین را از سطوح مقاومت عمده عبور میدهد، مانند مانع فعلی ۹۴,۵۰۰ دلار.
نتیجهگیری
- نزدیک به ۱ میلیارد دلار بیتکوین و اتریوم در ۷۲ ساعت از صرافیها خارج شده است که نشاندهنده تنگ شدن نقدینگی و مراحل اولیه یک فشار تأمین بالقوه است.
- اگر این روند انباشت ادامه یابد، مقاومت ۹۴,۵۰۰ دلاری بیتکوین میتواند کمتر بهعنوان یک سقف و بیشتر بهعنوان پیشدرآمدی برای مرحله بعدی صعودی باشد.
